วิเคราะห์ตลาดน้ำมันดิบ ก่อนเปิดตลาด 08/09/69

“น้ำมันโลกเสี่ยงพุ่งต่อ! WTI ทะยานเกือบ 10% ในสัปดาห์ — สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านเขย่าฮอร์มุซ ดันความเสี่ยงอุปทาน-เงินเฟ้อทั่วโลก”

วิเคราะห์ตลาดน้ำมันดิบ

ตลาดน้ำมันดิบเข้าสู่สัปดาห์ใหม่ด้วย แรงซื้อที่ยังได้เปรียบอย่างชัดเจน หลัง WTI ปิดตลาดวันศุกร์ที่ 4 ก.ย. ที่ 91.48 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และปรับขึ้นเกือบ 10% ตลอดสัปดาห์ ขณะที่ Brent ปิดที่ 96.28 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 7.6% สะท้อนว่าตลาดกำลังให้น้ำหนักกับ ความเสี่ยงด้านอุปทาน มากกว่าปัจจัยด้านเศรษฐกิจในระยะสั้น

ปัจจัยหลักยังคงอยู่ที่ สถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งกลับมารุนแรงขึ้นและทำให้ตลาดกังวลว่า ความเสียหายอาจลุกลามจากการโจมตีทางทหารไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและเส้นทางการขนส่งน้ำมัน โดยเฉพาะ ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญของการขนส่งพลังงานโลก

ประเด็นสำคัญสำหรับตลาดในวันที่ 8 ก.ย. จึงไม่ใช่เพียงว่า “มีการโจมตีเกิดขึ้นหรือไม่” แต่คือ การขนส่งน้ำมันจะกลับเข้าสู่ภาวะปกติได้เร็วแค่ไหน หากสถานการณ์บริเวณฮอร์มุซยังติดขัดต่อเนื่อง ตลาดจะเริ่มเพิ่มค่าความเสี่ยงในราคาน้ำมันมากขึ้น และเปิดโอกาสให้ Brent ขยับเข้าใกล้ระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้

อีกสัญญาณที่น่าจับตาคือ ราคาดีเซลสหรัฐฯ ที่พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 5.85 ดอลลาร์ต่อแกลลอน เพราะสะท้อนว่าผลกระทบจากตลาดน้ำมันไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะราคาน้ำมันดิบ แต่กำลังส่งผ่านเข้าสู่ตลาดผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและต้นทุนของภาคเศรษฐกิจโดยตรง

หากราคาพลังงานยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง ผลกระทบจะเริ่มขยายวงกว้าง ตั้งแต่ ค่าขนส่ง ภาคเกษตรกรรม ต้นทุนการผลิต ไปจนถึงราคาสินค้าและบริการ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันธนาคารกลางทั่วโลกอาจเผชิญโจทย์ยากขึ้น เพราะราคาพลังงานที่สูงสามารถทำให้เงินเฟ้อเหนียวตัว แม้เศรษฐกิจจะเริ่มชะลอตัวก็ตาม

ในมุมตลาดการเงิน ภาวะดังกล่าวถือเป็น “ต้นทุนพลังงาน + ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์” ซึ่งมีโอกาสทำให้นักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยง และหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น หากความขัดแย้งรุนแรงขึ้นกว่าที่ตลาดคาด

มุมมองราคา WTI

WTI ที่ขึ้นมาปิดเหนือ 91 ดอลลาร์ ทำให้โครงสร้างระยะสั้นกลับมาเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน และระดับ 90 ดอลลาร์กลายเป็นแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญ

หากเปิดตลาดแล้ว WTI สามารถยืนเหนือ 91 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง และมีแรงซื้อกลับเข้ามา มีโอกาสทดสอบ 92–95 ดอลลาร์ ต่อเนื่อง โดยเฉพาะหากมีข่าวเกี่ยวกับการโจมตีเพิ่มเติมหรือการหยุดชะงักของการขนส่งน้ำมันในตะวันออกกลาง

ในทางกลับกัน หากตลาดเปิดมาพบแรงขายทำกำไรหลังจากราคาปรับขึ้นแรงตลอดสัปดาห์ ระดับ 90 ดอลลาร์ จะเป็นแนวรับแรกที่ต้องจับตา หากหลุดลงมา อาจเกิดการพักฐานไปบริเวณ 87–88 ดอลลาร์ ได้

ดังนั้น ภาพของ WTI ในช่วงก่อนเปิดตลาดวันที่ 8 ก.ย. ยังให้น้ำหนัก “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” มากกว่าการไล่ราคา เพราะตลาดมีแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐาน แต่ราคาก็เข้าสู่โซนที่มีความผันผวนสูงแล้ว

มุมมอง Brent

Brent ปิดที่ 96.28 ดอลลาร์ ทำให้ระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล กลายเป็นเป้าหมายสำคัญทางจิตวิทยา หากสถานการณ์ฮอร์มุซยังไม่คลี่คลาย การกลับขึ้นเหนือ 97–98 ดอลลาร์อาจเปิดทางให้ตลาดทดสอบ 100 ดอลลาร์ได้

อย่างไรก็ตาม บริเวณ 100 ดอลลาร์มีโอกาสเกิดแรงขายทำกำไรสูง เพราะเป็นระดับสำคัญที่ตลาดทั่วโลกจับตา หากยังไม่มีเหตุการณ์ใหม่ที่รุนแรงพอจะสนับสนุนราคา การขึ้นสู่บริเวณดังกล่าวอาจตามมาด้วยความผันผวนอย่างรวดเร็ว

ปัจจัยที่ต้องจับตาก่อนเปิดตลาด

• สถานการณ์สหรัฐฯ–อิหร่าน — เป็นตัวแปรอันดับหนึ่งของราคาน้ำมันในระยะสั้น
• สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซ — หากการเดินเรือยังติดขัด ความเสี่ยงด้านอุปทานจะเพิ่มขึ้นทันที
• การเคลื่อนไหวของ Brent รอบ 100 ดอลลาร์ — เป็นจุดวัดว่าตลาดกำลังเข้าสู่ภาวะตึงตัวมากเพียงใด
• ราคาดีเซลและผลิตภัณฑ์น้ำมัน — หากยังทำจุดสูงสุดใหม่ จะสะท้อนว่าความตึงตัวเริ่มส่งผ่านจากน้ำมันดิบไปยังตลาดปลายน้ำ
• ทิศทางเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร — หากเงินดอลลาร์แข็งค่าแรง อาจจำกัดแรงซื้อสินค้าโภคภัณฑ์บางส่วน
• แรงขายทำกำไร — หลัง WTI เพิ่มขึ้นเกือบ 10% ในสัปดาห์เดียว ความเสี่ยงของการย่อตัวระยะสั้นจึงสูงขึ้น แม้แนวโน้มหลักยังเป็นบวก

สรุปก่อนเปิดตลาด 8 ก.ย. 2569

ภาพหลักยังเป็น Bullish แต่ความผันผวนเพิ่มสูงขึ้นมาก

ตลาดกำลังให้น้ำหนักกับ Risk Premium จากสงครามและความเสี่ยงด้านอุปทาน มากกว่าปัจจัยอุปสงค์ตามปกติ ดังนั้นตราบใดที่ช่องแคบฮอร์มุซยังมีปัญหาและความขัดแย้งสหรัฐฯ–อิหร่านยังไม่มีสัญญาณคลี่คลาย น้ำมันมีโอกาสรักษาโมเมนตัมขาขึ้นต่อ

สำหรับ WTI จุดสำคัญคือ 90 ดอลลาร์ หากยืนได้ แนวโน้มยังมีโอกาสเดินหน้าสู่ 92–95 ดอลลาร์ ขณะที่ Brent กำลังเข้าใกล้ 100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นทั้งเป้าหมายและแนวต้านสำคัญ

กลยุทธ์ระยะสั้น: เน้นซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวมากกว่าการไล่ราคา และต้องเผื่อความผันผวนจากข่าวภูมิรัฐศาสตร์ เพราะข่าวเกี่ยวกับการโจมตี การเจรจา หรือสถานการณ์การเดินเรือในฮอร์มุซสามารถทำให้ราคาน้ำมันเคลื่อนไหวแรงภายในเวลาอันสั้นได้