Pi Daily เช้านี้ติดตามแถลงนโยบายรัฐบาลชุดใหม่ คาดเห็นคนละครึ่งชัดเจน มองเป็นบวกกับหุ้นกลุ่มค้าปลีก และ SET INDEX Top Pick

วันที่ 29 กันยายน 2568 Pi Daily เช้านี้รอติดตามการแถลงนโยบายของรัฐบาลชุดใหม่ คาดเห็นมาตรการกระตุ้นบริโภคแบบเร่งด่วน (คนละครึ่ง) มองเป็นบวกกับหุ้นกลุ่มค้าปลีก และ SET INDEX Top Pick CPALL CPAXT ส่วนเงินเฟ้อสหรัฐฯคืนวันศุกร์ Inline ตลาดคาดไว้ 

ตลาดหุ้น Dow Jones คืนวันศุกร์ปิดบวก 299 จุด (+0.65%) หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 1% จากความกังวลสงครามในรัสเซียกับยูเครน

คืนวันศุกร์ที่ผ่านมาสหรัฐฯประกาศเงินเฟ้อ (PCE) พบว่าขยายตัว 2.7%YoY และเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) ขยายตัว 2.9%YoY พบว่าเป็นไปตามที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์กันไว้ ทำให้ US Bond Yield ค่อนข้างทรงตัว แต่อย่างไรก็ดี Dollar Index กลับอ่อนค่าสะท้อนถึงมุมมองเชิงผ่อนคลายการบริหารนโยบายการเงินในมุมมองนักลงทุน ระยะสั้นอาจเห็นค่าเงินบาทกลับมาแข็งค่าพร้อมกับคาดหวังกระแสเงินทุนไหลกลับเข้าหุ้นไทยหรือตราสารหนี้

ส่วนการเคลื่อนไหวของหุ้นสหรัฐฯพบว่ากระจัดกระจาย (Utilities +1.6% Consumer Discretionary +1.5%) สำหรับปัจจัยในประเทศวันศุกร์ที่ผ่านมา SET ปรับลง (-0.7%) พร้อมกับการขายของนักลงทุนต่างชาติ 914 ล้านบาท

อย่างไรก็ตามแรงกดดันหลักๆมาจาก DELTA (-4.5%) ประเมินว่าลงตามกลุ่ม Technology ของสหรัฐฯ (วันก่อนหน้า) แต่ตัวอื่นๆปรับลงเพียงเล็กน้อยสะท้อนถึงภาวะที่ไร้ปัจจัยใหม่ๆของปัจจัยในประเทศ (มูลค่าการซื้อขายเพียง 3.6 หมื่นล้านบาท) แต่อย่างไรก็ตามยังประเมินว่าการปรับลงของตลาดหุ้นไทย เป็นเพียงระยะสั้นเช่นเดิมเพราะยังมีความคาดหวังนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลชุดใหม่ประกอบกับการลดดอกเบี้ยของคณะกรรมการนโยบายการเงิน โดยวันนี้รัฐบาลชุดใหม่จะเริ่มแถลงนโยบายต่อสภาคาดว่าหนึ่งในนโยบายคือ “คนละครึ่ง” ซึ่งหากใครเสียภาษีเงินได้นิติบุคคลรัฐบาลจะช่วยมากกว่าครึ่งนึง (60%) กลุ่มที่จะได้ประโยชน์สูงสุดมองไปยังค้าปลีกโดยเฉพาะ CPALL CPAXT BJC

คืนนี้รอติดตามตัวเลข Pending Home Sale ของสหรัฐฯ Bloomberg Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 0.2%MoM ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1270 – 1290 น่าจะเห็นการฟื้นตัวรับกับความคาดหวังนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลประกอบกับแรงหนุนเชิงจิตวิทยาจากตลาดหุ้นสหรัฐฯในคืนวันศุกร์ ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนหาก Trading ระยะสั้นแนะนำกลุ่มค้าปลีก (BJC CPALL CPAXT HMPRO) ศูนย์การค้า (CPN) ธนาคารพาณิชย์ (BBL KBANK KTB SCB) การเงิน (MTC) รับกับความคาดหวังกระตุ้นเศรษฐกิจ (เพิ่มรายได้และลดค่าใช้จ่าย) 

 

CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 78.00 บาท) 

SSSG ช่วง QTD ของ 3Q25 ยังทรงตัวได้ YoY ทำให้เราคาดว่าแนวโน้มกำไร 2H25 จะเติบโต YoY ต่อเนื่องตามการเพิ่มขึ้นของยอดขายสินค้า Ready-to-eat และ Ready-to-drinks และ Synergy benefits ของ CPAXT

 

CPAXT (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 26.00 บาท) 

คาดเห็นทยอยรับรู้ Synergy benefits ต่อเนื่องในช่วง 2H25 แม้ว่าแนวโน้มการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ช่วงเดือนก.ค. 2025 ยังทรงตัว YoY